投資的道理之套利

2021 年 12 月 4 日

信用的高低最後取決於別人的認知，所以騙子才能騙到錢，雷曼的債才有人買。

YO~YO~YO~ DJ Drop the beat~ 以下是請以普通話默念：

套利的flow～就像說唱，要快要準也要順；
一借一貸左買右賣，思前想後內穩外快。
現金的flow，不能停留；
資訊的flow，不能slow；
交易的mode，同步易手。

套利是種套路，交易貴在通路，金融給予資助！

回想以前，貿易就是一種套路，商人靠著白鴿的資訊flow，走著洋務的絲綢road，一來一回一買一賣，路途太長價格太亂，時移世易圖利艱難。
來到現在，網路時代，買賣同步，交易暢快，套利靠借貸。TIME!

有確定的預期回報，又找到較低的融資及交易成本，就能套利。

目前，確定的預期回報不難找，衰極都有國債，難的在於融資來源及成本，每個人都有自己的可融資額度，而且每個人的融資能力都有一定差異．．．（省略論證幾百字），分別在於每個人的信用，這是廣義的，並不單單指向銀行體系融資，只要有人願意，你就可以借到錢，但必定有額度。

因此信用越高，可以套利的額度也越高，信用與財富之間也因此有著密切的關係，後面也就有很多東西理論可以推演了…(省略一本書)，推論就是有信用就能套利，即使沒錢沒關係，將信用變現。

高度仰賴信用的行業—銀行，就是正常狀況下最具信用的體系，其業務與套利活動脫不了關係，因為銀行的傳統業務就是低成本收托資金（更可能反向收取客戶費用），再將其投放於相對較高回報的地方，藉此賺息差；再放射開來，金融業就是個套利系統，吸收多餘的低成本資金再高回報地融通給缺錢的他方，又是損又餘而補不足。有餘與不足對得上，就叫「對」；當信用沒餘地時卻硬借貸到大家搶著給的不缺錢之地時，有餘與不足錯開了，就叫「錯」。

一來一回借貸套利，除了賺了利潤，也反向增加了信用，因為有借有還再借唔難，重點是賺錢要大家有份；因此就算是向家人借錢，也要主動給利息。這樣，信用的意義就更進一步了，信用不單是履行約定，而是交付利益的信賴；例如，誘導別人簽不公平條款，然後依約實行，這算有信用嗎？當別人高度認可你的信用，可能你一句話，錢就直接在戶頭出現了，只要你達到別人的期望，下次出現的錢通常就會更多；但不管你合約怎樣列明，令信任你的人虧錢接近於與財富告別。

信用的高低最後取決於別人的認知，所以騙子才能騙到錢，雷曼的債才有人買。

投截道—鳥

於2019年9月台南歸仁