經濟體系簡史

你知道現在的經濟體系、美元霸權是怎麼來的嗎？

又為何美國可以瘋狂印鈔？

待你看完這篇經濟體系簡史就會知道了。

一、銀本位制與金本位制（1944年以前）

早在西元前3000年前，蘇美人就已經開始使用白銀作為貨幣，此為銀本位制（silver standard）的濫觴。

到了19世紀初，由於英國數年來的金價高於歐洲諸國，使得英國擁有的黃金遠高於白銀，導致英國於1816年開始採用金本位制（gold standard），並於1821年正式將英鎊與黃金的兌換匯率固定，成為第一個使用金本位制的國家。

隨著英國將金本位制拓展至加拿大、紐西蘭等殖民地，使得美國、德國等國也在大英帝國的強盛影響之下，開始在1873年採用金本位制。

二、布雷頓森林體系（1944.7~1973年）

但在經過兩次世界大戰與1929年經濟大蕭條的重創後，傳統歐洲強國的經濟重創、黃金儲備量大減，而美國一躍成為世界最大的債權國，黃金儲備量也達到世界總量的59%。

因此，為了重建經濟秩序以建立國際貨幣與金融交易的標準，1944年7月，44國代表們在美國新罕布夏州布雷頓森林（Bretton Woods, New Hampshire）的華盛頓山旅館舉行國際貨幣金融會議。

經過討論後，否決了英國代表約翰·凱因斯（John M. Keynes）的計畫，通過了美國代表哈里·懷特（Harry D. White）的計畫，並建立一系列的標準，稱為布雷頓森林體系（Bretton Woods system）。隨後便開啟了美元霸權（dollar hegemony）的時代：

1.使用美元作為全球儲備貨幣，並固定黃金與美元之間的匯率（即35美元兌換一盎司黃金）和各國的貨幣與美元之間的匯率，但波動幅度上下各1%。

2.成立國際貨幣基金組織（International Monetary Fund，IMF）：監察貨幣匯率和各國貿易情況、提供技術和資金協助、確保全球金融制度運作正常。

3.成立世界銀行（World Bank，WB）：從事對歐洲重建的貸款事宜。

4.取消經常帳戶（current account；為國與國間的實質資源貿易所產生的資金流動）交易的外匯管制。

雖然布雷頓森林體系結束混亂的國際金融秩序，使國際貿易得以擴大，且因為使用美元作為全球儲備貨幣，彌補了黃金總量的不足；但此舉卻會讓各國喪失貨幣市場的自主性，也讓美元遭受特里芬困境（Triffin dilemma），也就是保持美元順差無法滿足國際貿易的需求，但持續的美元逆差會讓美元貶值，威脅美元的全球儲備貨幣地位。

1960年代，由於美元逆差使美元貶值、越戰和偉大社會計劃使美國債務劇增，引發美元信任危機（第一到三次美元危機），所以各國中央銀行陸續將持有的美元兌換成黃金，使美國的黃金儲備量逐漸減少到僅剩約世界三成左右。到了總統尼克森（Richard Nixon）時代，1971年12月，美國聯準會（Federal reserve system, Fed）拒絕向國外中央銀行出售黃金，使金本位制名存實亡。

三、史密森協定（1971.12~1973.3）

為了繼續維持布雷頓森林體系，十國集團（比、加、法、德、意、日、荷、瑞典、英、美）於1971年12月在華盛頓特區的史密森尼學會會議上簽署史密森協定（Smithsonian agreement）：

1.美國承諾將美元盯在38美元/盎司黃金，其他國家同意升值其貨幣兌美元。

2.各國的貨幣與美元之間的匯率波動幅度擴大到各2.25%。

3.美國取消10%的進口附加稅和投資稅。

4.計劃僅使用特殊提款權（Special drawing rights，SDR；為成員國的額外資金）來平衡世界金融體系。

然而史密森協定並未消除美元信任危機，也未能阻止美國國際收支繼續惡化，因而在協定訂立半年後，旋即發生第四次美元危機，導致英國首先改為浮動匯率制（floating exchange rate），一直到1973年3月時主要工業發達國家都先後實行浮動匯率制，讓史密森協定只歷經了約15個月就黯然走下了歷史舞台。

四、牙買加協定（1976.4~今）

在布雷頓森林體系崩潰之後，國際貨幣基金組織於1972年7月成立了研究國際貨幣制度的改革問題的委員會，並於1974年6月提出「國際貨幣體系改革綱要」。接著國際貨幣基金組織又於1976年1月成立「國際貨幣制度臨時委員會」，後在4月於牙買加首都金斯敦的會議上達成國際貨幣制度的新協定，稱為牙買加協定（Jamaica accords），並於1978年4月生效。

1.取消金本位制且實行黃金去貨幣化 ，使黃金漸漸失去國際貨幣的地位 。

2.浮動匯率制且成員國自行選擇匯率制度。

3.增強特別提款權的作用與增加成員國基金金額。

4.擴大信貸額度，以增加對發展中國家的融資。

雖然相比於布雷頓森林體系時代，牙買加體系讓各國有更靈活的手段（匯率操控與多元化的儲備結構）去調節經濟與貨幣收支，但不同的匯率浮動形式（歐盟採聯合浮動、日元採單獨浮動，還有眾多的國家採釘住浮動），使國際貨幣體系變得複雜而難以控制，而增大了外匯風險（金融投機）。

而且，表面上各國都有匯率自主權，但對發展中國家而言，為了有利於國際貿易與投資，而大多採用釘住浮動匯率（pegged floating exchange rate），但卻也容易破壞國內的經濟平衡。

最重要的是，金本位制的取消，使美國可以任意地印鈔，而美國國內不會產生通貨膨脹，畢竟全世界都在用美元，但受影響最大的卻是國際貿易處於盈餘狀態的生產性國家。因此，即便美元的國際地位稍有下降，但仍是世界最大霸權，且維護成本變得更低。

總結來說，現在的經濟體系—牙買加體系僅是稍作改良的布雷頓森林體系，雖變得更有彈性，但卻更不穩定，更易引發國際金融危機。因此，我期待未來能有大刀闊斧的改革，甚或是全新的經濟體系問世。