財務自由的極簡之道：《簡單致富》
書籍資料
- 書名：簡單致富 （原文書名：The Simple Path To Wealth）
- 作者：J. L. Collins
- 譯者：吳宗璘
- 出版：春天，2021 年 8 月初版
前言
寫這篇筆記的時候，是 2022 年 10 月 1 日，此時正值股市持續下跌，投資人信心似乎即將全面潰堤。我覺得有必要提醒大家回歸初心，堅定自己的投資信念與操作方法。故將我的閱讀筆記整理出來，供大家參考。就當是心靈雞湯也好。
這本書的中文書名是《簡單致富》，與原文書名一致，內容也是提倡簡單投資策略。書中所提的觀念和方法，對我而言已近乎簡化的極致，也是我改進的方向，所以這本書蠻對我的胃口。
美中不足的是，中文翻譯略有瑕疵，例如第六章裡面有一段：
大家長期抱持的有效股市的理論……正逐漸轉化為他所稱之的「適應性股市假說」。
我一看到這句，便懷疑其中的「有效股市的理論」，原文可能是 theory of efficient markets。找來原文書比對，果然沒錯。這已經是個常見的專有名詞了，一般譯為「效率市場理論」。由此可見，譯者英文或許很好，但是對股市投資方面的術語恐怕了解不夠，而出版社在審稿、校稿時也沒有發現這個問題。
後來陸續發現一些翻譯上的小問題，我也都拿原文書來比對過，這裡就不再舉例了。儘管翻譯略有瑕疵，但基本上是一本好書，讀起來也很輕鬆，易消化。
推薦給：希望簡化投資策略、輕鬆投資的人。
👉熱衷當沖交易、不斷尋找飆股的朋友可能不會喜歡這本書，但如果你想要嘗試簡化自己的投資與操作方法，這本書或許能在一夜之間翻轉你的想法，抑或淺移默化之效。
以下是我的閱讀筆記。
避免負債
理財必先理債。作者對於債務給出了一個概略建議：
- 貸款利率少於 3%，那就慢慢還，改將這筆錢拿去投資。
- 貸款利率介於 3%～5%，只要你覺得安心就不成問題：無論是拿去還債或投資都可以。
- 貸款利率高於 5%，盡快還清。
我是個很討厭背債的人。只要有貸款壓力背在身上，我就會想要盡快還掉。債務壓力減輕到一個程度，我才能專心、放心投資。
寫這篇閱讀筆記時，美國聯準會為了打擊通膨已經在九個月內連續升息 5 次，而銀行貸款利率依然低於 3%。
一旦下定決心減輕債務，接著可以參考以下建議來進行：
- 砍掉所有非必要性支出，例如每日習慣來一兩杯咖啡或手搖飲。我這裡多加一個：戒菸。肺癌已連續十多年位居國人十大癌症死因之首，而抽菸會提高罹患肺癌的機率，所以如果有抽菸的話，戒菸不但可減少支出，還有益健康，可謂一舉兩得。
- 列出各項債務的利率，以便優先處理高利率的債務。
- 支付各項債務的最低應繳金額，然後把剩餘的錢拿去還利率最高的債務。
- 不要花錢找諮詢服務。作者沒有明說，但多半就是指投顧老師的付費會員吧。
如果已經習慣恣意消費，在減少支出的部分可能會覺得窒礙難行。但如果你真的想要發家致富，不妨記住作者的底下兩段話：
👉「一旦培養出根深蒂固的較低花費生活方式，將多餘的現金轉移到還債之路，也就正好同時創建了開始累積財務自由所需的平台。」
👉「不要再想你的錢可以買什麼，而是要去想你的錢可以賺到什麼。然後，再思考那筆錢賺入的錢能賺什麼。等到你開始這麼做之後，你就會明瞭當你花錢的時候，不只是那筆錢就此永遠消失，就連它可能賺入的錢也跟著不見。」
股市大跌無需意外
股市如潮水，起起落落，實屬正常。即便大跌，又有什麼好意外的呢？大跌的時候，往往也是撿便宜的時候。作者在書中堅定的告訴大家：
- 股市永遠會復甦，永遠不變。
- 股市永遠會上漲，永遠不變。這點千真萬確。並不是每個月、每週、或每天都上漲，而是長期趨勢來看，股市一直以來都是不斷上漲的。
- 面對股災，你必須堅強，學習對雜音置之不理，度過暴風雨。一路前行之際要持續加碼。（這不也是我一直在本專題跟大家說的嗎？）
- 股市馬上就會出現大崩盤！而且之後還會有！真是買入的大好機會。
最後一句話真是深得我心啊。
按年齡來分配股債組合是鬼扯
許多介紹資產配置策略的書籍都會提到股債分配的比例，建議從投資人的年齡來計算。例如：以 100 減去你的年齡，結果就是你投資組合中的股票百分比。根據這樣的算法，60 歲的人應該只分配 40% 的資金去買股票，而另外 60% 則是買比較保守的債券。
作者對上述建議的評論是（引述原話）：「真是鬼扯。」
接著，作者解釋道：
「問題是這樣的。久而久之，就連最低程度的通膨都會損害債券的價值，而且債券也無法提供股市抵銷通膨的成長潛力。」
早先，我讀了幾本比較有名的資產配置相關書籍之後，便開始嘗試股債組合。然而，實驗了兩年左右，我逐漸覺得不對勁，發現那實在不是我的菜。後來，我在一本投資經典書籍中找到了堅實的數據，證明長期下來股票的績效贏過債券。如果有興趣了解相關細節，請看我的另一篇文章：〈我為何放棄股債組合策略〉。
不過，這本書的作者 Collins 還是有採用股債組合，只是他認為不該死板板的按照每個人的年齡去計算股債比例。
作者建議的投資組合
Collins 建議的投資組合非常簡單，只有三樣資產：
- 股票：VTSAX（先鋒的整體股市指數型基金）。
- 債券：VBTLX（先鋒的整體債市指數型基金）。
- 現金：應付日常支出與緊急狀況。
我們在讀這本書的時候，要注意作者建議的股債標的 VTSAX 和 VBTLX 兩者都是共同基金，而不是 ETF。如果要買 ETF，我認為可以選擇性質接近的 VTI（先鋒整體股市 ETF）和 BND（先鋒總體債券市場 ETF）。
是不是非常簡化？沒有任何個股，也沒有特定的債券商品（例如美國十年期公債或公司債）。簡單來說，就是「買下整個市場」的概念，同時保留一些現金來支付日常所需以及緊急狀況。
👉最近股市一直跌，我持續加碼，把股票帳戶中最後剩餘的資金都用光了。然後股市還是繼續跌，於是我便動用了自己的「第二預備金」來繼續加碼買股票。預備現金也是資產配置裡面相當重要的一環。
那麼，如果不使用年齡公式，股債比例要如何分配呢？作者的建議是：根據自己的「個人考量」，也就是評估自己的風險偏好以及期望的報酬速度。比如說：
- 如果想要追求最大化的成長潛能，那就放多一點在先鋒的整體股市指數型基金。（第 10 章）
- 在累積財富的人生階段（就是一直還有工作收入的時候），作者建議配置 100% 的股票。（第 14 章）
- 如果是半退休狀態，可以考慮 75% 的股票（先鋒整體股市指數型基金），20% 的債券（一樣是先鋒的債市指數型基金），以及 5% 的現金。然後根據自己的狀況與偏好（低風險或高成長？）來進行微調配置。（第 13 章）
喔對了，作者本身並沒有對資產配置執行所謂的「再平衡」。
「再平衡，是一種個人選擇，而不是統計數據能夠證實的選擇。要這麼做當然不要緊（雖然我自己不會），但也沒有理由過度擔心股權比例的細微變化。」（第 14 章）
指數化投資
顯而易見，作者是指數化投資派。他在書中說，偏好指數化投資並不只是因為它相當簡單，更是「因為它與其它累積財富的工具相比，它更有效率也更強大。」（第 11 章）
可能有人為質疑：「什麼？指數化投資更有效率？可是我買的 ETF 都漲得比股票慢耶!」
我們可以從以下幾句話來理解作者的理念（摘自第 11 章）：
- 「指數型基金真的只是懶人專用嗎？啊，不是，指數型基金是為了那些期盼得到最佳績效的人所設計。」
- 「找出優良企業，避開不良公司，看起來應該很簡單才是，實則不然。這是我個人的執念，而且我盲目追求超越大盤績效，反而浪費了多年時間與數萬美元。」
- 「他們抱持的想法是，要是能多下一點功夫與智慧，仔細挑選個股以及／或是積極管理式基金，更努力的人可以表現得更好。狗屁！」
此外，本書第 13 章還提到了分散投資與集中投資的取捨。作者的建議是：
「把所有的雞蛋放在同一個籃子裡，然後忘了這檔事。……裝滿你的籃子，越多越好，就這麼一路走下去，其他時間就別管了。」
作者說的籃子當然就是指數型基金了。
讀到這裡，我放下書本，想想自己。我的確是在股市一路下跌的過程中，按固定節奏持續加碼買入更多的股票和 ETF，但我的持股種類還是不少的：台股帳戶裡面目前有 12 檔資產，其中 7 檔是 ETF。這個部分，我是已經有打算在適當時機作一番調整，把個股種類進一步降低至 3 檔，而 ETF 的部分降低至 2 檔。目前來看，我認為股票帳戶中持有 5 檔資產對我來說最合適。至於未來會不會朝向本書作者建議的極簡配置，那就不好說了。（我也有我的執念啊 😌）
結語
如果你仔細讀完了這篇閱讀筆記，那麼我相信你已經掌握了《簡單致富》這本書 50% 以上的重點內容。其餘沒有摘錄的章節，則是我讀起來沒有特別感覺受用，或者沒有興趣的部分。
現在，正值美國聯準會持續升息、股市持續下跌破底的時刻，希望這篇閱讀筆記最起碼能起到一點穩定人心的作用。如果能影響你的投資信念，改掉一些讓你經常賠錢的投資行為，那就更好了。
持續投資，輕鬆投資！