以太坊Dencun升級後 鏈上活動轉向L2與Solana鏈
自2022年9月15日以太坊完成The Merge升級以來，Ether（ETH）供應量變動持續受到市場關注。然而，隨著2024年Dencun（坎昆）升級實施，ETH總供應量再次上升，引發了對其「超音波貨幣」（Ultrasound Money）地位討論。截至目前，ETH供應已回到The Merge前水平，突破1.2億枚。
Dencun升級引入了「blob交易」機制，用於優化Layer 2（L2）網路上大數據處理。這項變革雖然提高了以太坊可擴展性，但卻削弱了ETH燃燒機製作用。根據分析師Jaehyun Ha觀點，blob交易引入使得交易手續費燃燒比例顯著下降，導致ETH供應成長壓力加劇。隨著供應量回升，市場開始質疑以太幣未來價格走勢與供需平衡。
L2技術進步與鏈上活動外移影響
Dencun升級不僅影響以太坊內部經濟模型，也對整體區塊鏈生態產生了深遠影響。隨著L2解決方案普及，許多以太坊上交易活動轉移到其他區塊鏈，特別是Solana等高效能網路。 DeSpread Research研究員Byoungjoon Kim指出，迷因幣熱潮和L2生態崛起，使得用戶和資金逐漸流向Solana。這現象進一步削弱了ETH需求，影響了其市場表現。
Solana憑藉著低手續費與高交易速度優勢，吸引了大量新用戶。以Solaxy為例，這是Solana生態系中首個L2解決方案，目前已在預售階段募集超過1,800萬美元資金。 Solaxy透過將交易分流至L2網路，減輕Solana主網資料負擔，實現了高效能和低延遲。這種創新進一步強化了Solana在區塊鏈市場中競爭力。
Solaxy：Solana生態中新興力量
Solaxy的Layer 2功能，成功預示著Solana生態進一步擴張潛力。該專案透過模組化基礎設施，允許開發者設計客製化應用，並以交易捆綁技術提高交易效率。 Solaxy還引入了跨鏈互通性，結合了Solana效能優勢和以太坊資金流動性與安全性，為使用者提供了兩個生態最佳結合。
此外Solaxy質押機制使投資人能獲得高達367%年化報酬率（APY）。目前已有超過31億枚$SOLX代幣被質押，顯示出市場對此項目強烈信心。這種質押模式不僅為投資者提供被動收入，還透過減少流通供應穩定了代幣價格。
ETH市場表現落後BTC和SOL原因
儘管ETH在技術上仍具備領先地位，但其市場表現相較BTC和SOL明顯落後。 BTC因其「數位黃金」定位，仍是機構投資者首選資產，而Solana則憑藉迷因幣熱潮和生態成長獲得市場熱捧。相較之下，ETH目前缺乏明確短期催化劑，導致價格成長疲軟。
即便ETH現貨ETF核准是重要市場突破，但其效果已提前消化，市場對此反應平淡。 ETH複雜投資定位也讓機構資金持觀望態度。相較於BTC單一敘事，ETH既作為結算層資產，又涉及質押收益和L2發展，使得其需求成長未能跟上供應膨脹步伐。
Layer 2升級與技術變革
未來，以太坊能否重新贏得市場青睞，取決於多個因素。首先，Pectra升級是否能改善燃燒機制至關重要。如果燃燒機制恢復有效，ETH供應減少將可能推動價格上漲。此外，L2生態成熟與DeFi應用擴張，亦將為ETH需求提供支援。
另一方面，Solana及其L2方案發展步伐加快，可能在競爭中對以太坊形成壓力。 Solaxy崛起正是Solana創新體現，它展示了區塊鏈技術如何不斷突破傳統限制，為用戶提供更具彈性與高效解決方案。
$SOLX仍在預售階段，預售結束後再上市DEX及CEX，建議投資人可進入官方網站、X及Telegram了解預售最新資訊。
結論
以太坊Dencun升級後，ETH供應量上升與市場需求不匹配，導致價格回升困難。隨著鏈上活動轉移至L2和Solana等高效能網路，ETH競爭壓力加劇。然而，未來若技術升級成功改善供應機制，並能帶動生態發展，ETH仍具備潛在成長動力。 Solaxy成功也表明，區塊鏈市場將進一步走向多元與互通新格局。
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