FT沉默筆記-精華篇

本篇並非提供投資建議或推薦標的，而是分享自己投資NFT的見解與經驗，還有保持理性的一些分析工具與方法。

首先必須要知道，投資必定是有風險的，尤其NFT是新興的投資標的，風險高、對於標的產業的了解以及避免受到市場喧嘩炒作，是很重要的。

投資NFT最大的敵人就是FOMO心態(Fear of missing out)和沒有對投資標的做進一步的了解。

無論任何投資，諸如：股票、債券、基金、外匯等，都是一樣的邏輯，必須建立投資組合(Portfolio)，以避免風險集中，透過投資組合的方式，降低風險，提高產生收益的機會。NFT投資也是一樣的道理，首先要降低不確定性(避免FOMO與Do your own research.)、避免自我見解和偏見。 並透過投資組合的方式，分配投資金額的比重。 比如說，投資金額有多少會分配到股票、多少分配到基金、多少比重的現金或多少比重的加密貨幣及NFT。

由於NFT與加密貨幣的風險極高，加上NFT的流動性較低，在投資NFT項目時，考慮最差狀況是：如果這筆投資金額歸零，自己能不能承受？ 如果不能，就將NFT屏除於投資組合之外，如果可以，接下來就是配製NFT的投資組合，以進一步降低NFT的投資風險。

投資NFT的分析步驟參考：

觀察NFT項目是否值得投資，主要有幾個面向可以參考：

1. 數位藝術作品本身：

關於作品本身，自己喜不喜歡這個作品？ 作品是否與其他大作有類似風格？ 或是作品是否為原創還是衍生作品？仿APE或是Punk？是否有獨特之處等等。 要了解目前NFT市場的流行趨勢、創作風格走向，可以透過OpenSea的交易和新品排行、交易排行榜進行觀察。

2. 數位藝術創作者/項目團隊

挑選了幾個NFT項目後，針對市場交易量、創作者、項目團隊進行了解，例如交易紀錄、流通量、創作者的介紹或相關作品、是否有IG展示相關作品、創作理念是什麼。背後的項目團隊為何？是否真實存在？是否有其他相關項目、是否有Roadmap發展藍圖規畫並且承諾執行？

3. NFT市場型態

有些NFT項目會發行在封閉的市場，例如DC有強大的IP作為項目數位內容資產，但其NFT發行便是在封閉的市場，只能在DC市場中流通。目前全球最大的NFT市場為OpenSea，開放式的交易市場，流通量大相對的作品也很多。如果不具備原本就很有價值的品牌IP，考慮流通量和市場規模，通常會比較建議在OpenSea交易的項目。

4. 社群互動

社群互動只要是看項目的衍生價值，參與社群的互動議題越有內涵含衍生性，越有發展和回饋活力的話，持有該項目的NFT也就越有其收藏意義和價值。這不一定跟社群人數多寡有關，而是跟積極參與社群發展建設的人數有關。如果一個社群人數很多，但多來自轉推、推薦加入領空投，卻不進行任何深度交流互動與建設，那麼，社群的人數多是無實質意義的。

越優質的項目，不僅社群參與人數眾多，更多是社群中積極參與建設社群事務的持有者，擁有這樣的NFT是一種身分、參與權、與有榮焉的一種象徵。例如：無聊猿俱樂部就是很成功的NFT社群應用案例。

在未來的章節裡面，我將會持續分享上述步驟的做法，例如，常逛的NFT市場有哪些，以便了解市場趨勢或是多些機會賞析NFT創作、自己要加強的藝術相關知識，如何加強？ 由於NFT本身有一個類別是ART創作為主軸，因此關於藝術的知識背景，若能持續補充，對於自己在投資藝術創作上，是很有幫助的。實務上的一些經驗分享，待後續說明，本篇還是以投資組合的方式為主，接下來要進入正題，投資組合的配置。

以上探討了分析研究投資NFT項目的幾個參考面向，接著針對NFT投資組合的方法做說明：

下圖為NFT產品週期的幾個階段及成功的機率假設：

分別是發行NFT、跨越鴻溝有第一筆交易即於一級市場成功鑄造、進入大眾市場或小眾市場交易、成為知名NFT與該風格創作的領導者或挑戰者與持續存在繼續前進的專案。

各階段的發生機率會隨市場整體熊市或牛市的狀態進行微調以及我自己的主觀判斷或觀察進行假設。

下圖的假設是：一個新的NFT專案，能夠順利的發行，機率為90%、發行後能順利被鑄造出來(產生交易)的機率為45%，鑄造後的NFT進入像是OpenSea這樣的開放型交易市場產生交易的機率是25%、僅小眾市場例如封閉式的交易市場機率為75%、成功進入開放式二級市場並且交易熱絡成為領導者的機率為20%、挑戰者的機率為30%、其他為持續存在並緩緩前進的項目機率為50%。

每個路徑節點上的機率值相乘，即可得出每條路徑的機率，像是無聊猿這樣的市場領導者項目，發生機率約2%。

了解NFT產品個階段的發展與機率之後，便可以來試算投資組合的可能狀態。

依照上述，屏除FOMO心態、挑選數位藝術創作、了解藝術創作者及團隊、NFT發行的市場型態、社群互動狀況，接者配置可承受風險的投資金額，例如：投入2000美元。

假設投資10個NFT項目，每個項目200元，則投資2000元，持有一年後：

其中50%未能跨越鴻溝，只有一級市場的階段，就再也沒有交易流通量，無疾而終；有3個在二級市場交易，但價格沒甚麼變動或小眾市場流通，價格無變動；有2個NFT平均價格漲了5倍。

200x5x0+200x3+2x5x200=2600。

2600–2000=600 (收益)

經過理性的挑選NFT之後，依照分散風險的方式購買不同嚴選標的物，雖然有50%NFT歸零以及30%NFT沒有漲價，但仍有機會因持有2個NFT而避免全部損失並有些收益。

由於NFT市場的風險極大，雖然可以透過投資組合的方式分散風險，但是也是有機會會發生即便用心做功課研究，仍100% 歸零的狀況，尤其整體市場環境處於熊市、衰退時。因此，除了分散風險之外，千萬不要過度樂觀只聽取市場說哪個專案大賺、聽社群炒作那些NFT大賺等等，通常人們只說賺錢的故事，鮮少會說投資虧損歸零的故事。故事的背後真相有可能是20%成功、80%的歸零。

時時刻刻要提醒自己，風險與保持理性，不要FOMO，要做好研究功課。

還有另一個問題就是，上述方式，比較適合預計投資多個項目的投資者，但如果資金有限根本無法理想的分散風險於多個專案，比如說一個無聊猿NFT不是一般人可以隨手投資的，那麼，也可以考慮碎片化NFT，小額資金進行藍籌項目的投資，這部分，未來的文章中會再做進一步分享。

後續筆者將持續撰寫分享關於NFT的一些經驗與想法，敬請持續follow，一起努力!

NFT沉默筆記 作者：善臥龍

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