【ACY證券 | 每日分析】以色列撤回停火協議，空襲引爆金油！資金湧入歐港市場，美科技巨頭遭拋售！

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全球資金瘋狂湧動！美股遭拋售，科技巨頭領跌，熱錢狂湧港股與歐股。戰爭推升金油，商品貨幣全線走弱。今晚聯準會決議來襲，鮑爾能否穩住局勢？

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昨日發生了什麼？

美股中的熱錢正在向港股與歐股流出。在對中國科技創新的期待以及科技財報的加持下，美國科技巨頭情緒降溫，香港科技巨頭估值回暖。而其他板塊的投資需求則轉移向歐洲。

美國股市：受到消息面影響較小，主要下跌的時間點都是開盤時段，受到投資情緒影響較大。市場對美國衰退的恐懼依舊沒有解除。因此美股大盤在盤前市場便開始下跌，而在美市開盤時暴跌，其中Nvidia、特斯拉、Meta與博通等高估值科技巨頭跌幅最重。其他板塊表現各異，普遍受到科技拖累。那指表現最差，道指相對抗壓。

歐洲股市：美股漲，歐股大漲；美股跌，歐股小跌。全天表現最佳，銀行板塊領漲大盤。

值得注意的是，就在美國消費者信心指數創新低時，歐洲尤其是德國的經濟景氣指數卻表現極佳。雖然該數據並未影響市場，但也從側面體現歐洲投資者信心更為充沛，同時也讓歐債利率飆升。主要有三方面原因，分別是歐央連續六次降息（利好地產與銀行業）、大規模財政方案（利好軍工與歐股大盤）、美國衰退擔憂（利好歐洲投資情緒）。這些因素導致歐洲股市雖然仍受美股影響，但漲勢卻遠比美股更加穩定。同樣的情況也出現在港股中。

香港股市：早市開盤走弱，但午市開盤上漲。其中領漲的便是科技巨頭，例如比亞迪、小米、騰訊、阿里巴巴等。尤其是在連續的良好財報以及科技創新（例如比亞迪兆瓦快充、小米淨利潤40%增長、阿里巴巴落地AI應用等）消息面推動下，香港科技股正在瘋狂吸收美國科技巨頭的熱錢。

與此同時，市場對中國經濟的預期也有所改善，這點能夠從中國國債市場中得以驗證。30年期國債利率短短兩周內飆升，創四個月來新高。

因此在美股下跌時，港股跌幅有限，恒生指數全天表現優異，僅次於歐指。

中國A股：不過沒有科技加持的A股由於缺乏政策消息面刺激，持續回吐此前的政府。A股還在等待消費刺激的落地，尤其是育兒現金補貼。全天表現平穩，受美股影響較小。

其他股市：表現普遍不佳，英國指數受到歐股帶動，但糟糕的經濟數據依舊拖累漲幅。日經指數倒是比美股表現稍好。澳指依舊與美股同漲同跌，保持低迷。

美元：依舊缺乏單邊動能，導致非美貨幣受到歐債與美股驅動。主要的消息面影響集中在美市盤初，美債拍賣引發國債利率暴跌，連帶美元下跌，非美貨幣集體反彈。

歐元與英鎊：歐債剛一開盤，利率大漲引發歐元與升值。但隨後美股的持續下跌，拖累一眾非美貨幣。一直到美債拍賣後，行情再度扭轉，歐元最終小幅收漲。英鎊走勢相似，漲幅更小。

日元：依舊和美股呈現反向，在美股下跌期間，日元持續反彈，不過最終僅僅收平。

瑞郎：結合了歐元和日元的雙重上漲動能，瑞郎全天表現最佳。

商品貨幣：A股和美股一跌，商品貨幣便表現最差，尤其是澳元與紐西蘭元。跌勢最猛的時段恰恰是美股大跌的歐盤和美市開盤期間。加元之前漲得少，昨日跌得也少。

大宗商品是少數受到戰爭影響的市場。就在川普宣佈胡塞武裝的所有襲擊都將歸咎於伊朗之後，有了美國的支持，以色列信心大增。昨日早盤，以色列推翻停火協議，對加薩地區實施大規模空襲。理由是為了實現戰爭目標，並迫使哈瑪斯釋放所有人質。胡塞武裝也宣佈，將採取最高級別的行動打擊以色列。受此影響，戰爭風險升溫，美伊關係緊張擔憂令黃金與原油價格早盤持續上漲。

不過在美市開盤前，市場的關注焦點重新回到美國經濟上。隨著美債利率暴跌，大宗商品整體承壓。尤其是原油，在俄美恢復交流，以及俄烏停火談判（例如30天不能破壞能源設施）的消息影響下，油價保持下跌趨勢。

金屬方面，黃金和銅在美盤保持水準震盪。而受到關稅限制的鋁價格持續下跌。

今日重要事件（台北時間）：

11:00 日本央行利率決議（不準時）：預期0.5% 前值0.5%（不加息）

18:00 歐元區2月核心調和CPI年率終值：初值2.6%

次日02:00 聯準會利率決議：預期4.5% 前值4.5%（不降息）

次日02:30 聯準會主席鮑爾發表講話

*代表更具影響力的先行指標，值得日內交易者重點關注。

今日關注行情

今天市場的焦點無疑是聯準會利率決議及鮑爾的講話態度。不過，聯準會的大致立場其實並不難預測。儘管川普與鮑爾關係緊張，但雙方都不希望美國陷入衰退。此外，本周公佈的進口、製造業、新屋開工、零售銷售（剔除汽車）等數據，以及月初的非農就業數據，均較前值增長，尚未顯現衰退跡象。真正大幅走弱的，主要是消費者信心、PMI等主觀問卷類數據。

因此，聯準會的態度大概率是管理市場預期，強調經濟韌性，並表示當前尚未進入衰退。雖然這未必能立刻扭轉美股的頹勢，但短線仍會提供一定支撐。考慮到港股正在吸收美股科技板塊的熱錢，短線操作上，道指看漲或許是更優選擇。

即便不做多美股，也要關注與做多美股相關的交易。日內交易中最值得關注的是澳元兌日元的看漲。美股一漲，澳元漲最多，日元跌最凶，因此波動幅度是所有主流貨幣對中最大的。這種情況在去年8月也出現過。由圖可見，相比美股的反彈，澳元兌日元的上漲更具有穩定性，更適合跟隨看漲。

美股一漲，全球股市也會跟著漲，其中日本和歐洲股市受到自身經濟預期利好，上漲趨勢將更加穩定，適合短線跟漲。尤其是歐洲股市受到多重基本面利好。

價值背離策略 – 道瓊指數 DJ30

交易策略：（均值回歸）回踩41600小止損看漲

阻力參考：42000；42350（短線）

支撐參考：41500-41600（跌破止損）

技術面： 100出現拐點，但方向僅微微向上，動能並不明確，多單入場需要設好止損。關鍵支撐在底部頸線位置。目標參考斐波那契回檔線。考慮到美市開盤的情緒動能較強，可以考慮開盤半小時後入場。 或在低位掛多單佈局。

消息突破策略 – 澳元兌日元 AUDJPY

交易策略：（均值回歸）95附近逢低看漲，或突破95.5跟漲

阻力參考：95.2-95.5（突破）；96

支撐參考：94.7-95（跌破止損）

技術面： 100均線水準微跌，多單要設好止損。 現價附近有兩個價格靜區，可以等待價格回踩需求區逢低看漲，或突破供給區跟隨看漲。

強弱趨勢策略 – 歐洲50指數 STOXX50

交易策略：（趨勢跟隨）5450-5500區間逢低看漲

阻力參考：5550；5600（短線）

支撐參考：5450；5400

技術面：100均線向上，多頭動能強勁。交易策略以回踩看漲為主，入場位置關注趨勢線支撐。

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